| Тэги: ТЭО, Производство пива, Производство куриных яиц, Производственный план, План проекта, Математическая модель | Комментарии (0)

Данное ТЭО сформировано на основе бизнес-плана, который был разработан в 2012 году и может нести неточности, связанные с изменениями законодательства. В отличие от бизнес-пана ТЭО не содержит маркетинговые данные по Проекту.

1. Введение

Данный Бизнес-проект описывает создание и развитие пивоваренного завода, для производства неконсервированного пива.

Бизнес-проект предназначен для обоснования внешнего финансирования Проекта Банком-кредитором.

Завод создаётся во N-ской области с «нуля».

Здания и сооружения предприятия, а также инфраструктура бизнеса и оборотные средства предприятия финансируются за счёт средств Инициатора Проекта.

Приобретение технологического оборудования и технологий пивоварения финансируется Банком – кредитором.

Предприятие в течении первого года Проекта выполняет все строительные работы, а также работы по формированию инфраструктуры бизнеса (проводка и подключение к коммунальным и энергосетям).

В течении второй половины 2012 г. на кредитные средства предприятие закупает в Чехии основное технологическое оборудование и технологии по производству пива.

В конце 2012 – начале 2013 г. начинается производство и реализация пива в кегах, с целью его продвижения через такие каналы продаж, как предприятия общественного питания и предприятия специализированной пивной розничной торговли.

В 2015 г. предприятие выходит на проектную мощность – около 1 030 000 л пива в год, которое реализуется в N-ском регионе.

2. Резюме Проекта

Проект создания и развития бизнеса по производству и реализации пива по чешским технологиям во N-ской области имеет следующие расчётные сроки – с января 2012 г. по декабрь 2017 г.

За это время производится создание имущественного комплекса бизнеса стоимостью 106 000 000 руб., которые финансируются: 

• из собственных средств Инициатора Проекта – 29 540 000 руб.,
• из заёмных средств Банка – кредитора – 76 573 000 руб. (€2 000 000).

Инициатор Проекта также вкладывает 20 500 000 руб. на формирование оборотных средств Проекта. 

Итого сумма инвестиций в Проект 126 613 000 руб., в том числе: 

• Собственных средств – 50 040 000 руб. или 39,5%,
• Заёмных средств - 76 573 000 руб. (€2 000 000) или 60,5%.

Все инвестиционные вложения в основные средства Проекта планируется совершить в 2012 г.

Получение кредита в размере €2 000 000 под ставку 8% годовых в валюте планируется получить в июне 2012 г.

Обслуживание кредита рассчитывается исходя из ежемесячного начисления процентов по остатку ссудной задолженности предприятия, оплата процентов производится на следующий месяц после их начисления.

Для целей корректного расчёта тела кредита и процентов, оплачиваемых по нему, Бизнес-план ведёт учёт кредита в валюте его выдачи.

 

Проект учитывает достаточно плавный «вход» в рынок и выход на производственную мощность через два года после начала производства. Кроме того, в расчётах объёмов производства и реализации пива учитывается сезонный фактор потребления пива.

Для производства высококачественного пива планируется вести закупки основного пивоваренного сырья в Чехии по валютным ценам.

Предполагается, что валютный курс евро буде расти линейно со скоростью 4% за каждый год, начина с 42,00 руб./с в начале Проекта.

 

На данных условиях кредит погашается траншами, согласно графику, в течении 53 месяцев (4 лет 5 месяцев) от даты выдачи. При этом сумма выплаченных процентов равна 22 133 000 руб. или €485 000.

 

Чистая прибыль, сформированная по результатам деятельности предприятия в конце срока Проекта (декабрь 2017 г.), составляет величину 54 386 000 руб.

Результат финансово-хозяйственной деятельности за весь период Проекта 6 794 000 руб., расчётный остаток денежных средств – 36 794 000 руб.

 

Валюта баланса предприятия в конце срока Бизнес-плана -104 886 000 руб., капитал – 104 886 000 руб., в том числе:

• Вложения Инициатора проекта – 50 500 000 руб.,
• Накопленная прибыль – 54 386 000 руб.

После выхода на планируемую производственную мощность предприятие имеет: 

• выручку от продаж в размере 102 800 000 руб. в год,
• чистую прибыль – 25 400 000 руб. ежегодно.

Учёт фактора инфляции, который в данном Бизнес-плане составил 4% для затрат на персонал и 8% на другие расходы, дал улучшение финансовых показателей Проекта: 

• Сокращение срока кредитования на 7 месяцев,
• Увеличение:
  • объёмов реализации - на 31%,
  • чистой прибыли Проекта - в 2,4 раза,
  • остатка денежных средств - в 2,9 раза,
  • активов - на 71%.

 

3. Информация об Инвесторе

3.1. Структура собственности

 

3.2. Текущее состояние компании

 

4. Расположение предприятия

4.1. Местоположение и население

 

4.2. Экономика региона

 

4.3. Экология региона

 

5. Пиво премиальных сортов как продукт Проекта

 

6. Анализ рынка премиальных сортов пива

6.1. Источники информации о рынке

 

6.2. Общие отраслевые тенденции

 

6.3. Потенциальные потребители

 

6.4. Рыночное предложение

 

6.5. Бизнес-профили конкурентов

 

6.6. SWOT-анализ

Для оценки факторов и явлений, влияющих на проектируемое предприятие, использовался SWOT-анализ, как метод стратегического планирования.

Метод включает определение цели проекта и выявление внутренних и внешних факторов, способствующих её достижению или осложняющих его.

Все факторы делятся на четыре категории: strengths (сильные стороны), weaknesses (слабые стороны), opportunities (возможности) и threats (угрозы).

Внешний анализ, помимо оценки рыночной конъюнктуры, охватывает такие сферы, как экономика, политика, технология, международное положение и социально-культурное поведение.

На основании последовательного рассмотрения этих факторов приняты решения по корректировке целей и стратегий предприятия (корпоративных, продуктовых, ресурсных, функциональных, управленческих), которые, в свою очередь, определяют ключевые моменты организации деятельности.

7. Стратегия и маркетинговый план Проекта

7.1. Общие задачи

Проект создания и развития пивоваренного завода «________» может быть успешно осуществлён при достижении следующих маркетинговых целей: 

• Выход на расчётную производственную мощность завода в 2014 г.,
• Обеспечение стабильных продаж по ценам, заложенным в Проект.

К стратегическим задачам Проекта можно отнести следующие: 

• Выход на среднегодовой объём производства и продаж пива в количестве 102 800 дал (см. Диаграмму 15),
• Выход на проектную мощность осуществить за два года (см. Диаграмму 16):
  • первый год (2013 г.) объём выпуска должен составить 60% от проектной мощности,
  • второй год (2014 г.) объём выпуска должен составить 80% от проектной мощности,
  • трети и последующие годы (начиная с 2015 г.) объём выпуска должен составить 100% от проектной мощности,
• Обеспечить реализацию готовой продукции предприятия в соответствии сезонностью потребления пива (см. Диаграмму 17),
• Для первого года производства (2013 г.) обеспечить плавный линейный рост месячных продаж (без учёта сезонного фактора) в течении первого полугодия с 10% до 100% от максимального месячного выпуска см. Диаграмму 18).
• Сформировать два канала продажи пива:
  • предприятия общественного питания (кафе, рестораны, бары) – 60%,
  • предприятия специализированной пивной розницы – 40%,
• Цену продаж пива обеспечить не ниже заложенной в Финансовом плане – 100 руб. за 1 литр.

 

 

 

 

 

 

7.2. Продвижение и ценовая политика

В качестве продвижение новой марки пива предлагается: 

• Использование минимальной из имеющихся на рынке цены реализации разливного пива премиум-класса,
• Рекламная компания по продвижению пива в начале продаж – 2 000 000 руб. в 2013 г. и поддержке марки в последующие годы – по 600 000 руб. ежегодно (см Диаграмму 19),
• Бонусирование каналов продаж в первый год реализации.

В качестве бонуса предлагается одна неоплачиваемая покупателями кега пива из расчёта: 

• после 3-х проданных кег – для предприятий общепита,
• после 2-х проданных кег – для предприятий розницы.

 

7.3. Прогноз продаж

Месячная динамика продаж пива представлена на Диаграмме 20.  График построен с учётом годового роста производства пива и сезонного колебания потребления пива, а также постепенного выхода на рынок в течении первых полугода продаж.
Диаграмма 21 отражает объёмы продаж пива по каналам продаж.
Денежный объём выручки от продаж пива изменяется в соответствии с колебаниями объёмов продаж (см. Диаграмму 22).

Ежемесячные значения объёма продаж пива по каналам приведены в Таблице 1. 

 

 

В Таблице 2 содержатся годовые значений объёма продаж пива по каналам реализации.

 

 

За пять лет производства предприятие выпустит около 440 000 дал товарного пива. 

Динамика выручки от реализации пива за весь срок Проекта отражена в Диаграмме 23. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Объём ежемесячной выручки от реализации пива по каналам продаж приведёт в Таблице 3. 

 

 

В Таблице 4 отражена годичная выручка Проекта от реализации пива.

 

 

 

 

 

 

За всё время Проекта (пять лет выпуска пива) выручка от реализации произведённого предприятием пива составит 437 037 000 руб. 

Среднее ежегодная выручка предприятия около 102 800 000 руб. 

 

8. Производственно-технологический план

8.1. Требуемые ресурсы

Для производства пива по чешской технологии предприятию требуется: 

• Земельный участок – 4,5 га для размещения предприятия, в том числе:
  • 1,0 га - под основное здание,
  • 0,5 га – под подъездную площадку,
  • 0,3 га – под вспомогательное оборудование,
  • 0,2 га – под дом – общежитие,
  • 2,5 га – под дальнейшее развитие Проекта.
• Капитальное здание 1 050 кв. м полезной площади для размещения:
  • Технологического оборудования,
  • Склада сырья и материалов – 50 кв. м,
  • Склада пустой тары – 20 кв. м,
  • Склада готовой продукции 250 кв. м,
• Технологическое оборудование производства пива,
• Источник питьевой воды и оборудование водоподготовки,
• Система локальной очистки стоков,
• Подключение к магистральной системе газоснабжения,
• Подключение к системе электроснабжения,
• Газовый котёл теплоснабжения,
• Коммерческий автотранспорт для доставки готовой продукции клиентам.

На территории объекта установлена и действует собственная трансформаторная подстанция мощностью 175 кВа.

В 300 метрах от участка находится газовая подстанция низкого давления,

Снабжение водой будет обеспечено собственной скважиной – на участке три водоносных слоя на глубинах 10, 25 и 70 метров.

Канализация, предусмотренная Проектом, – автономная.

Инициатор Проекта из собственных средств финансирует: 

• Строительство капитального здания предприятия,
• Поиск и бурение скважины на воду,
• Закупку и установку:
  • Системы водоподготовки,
  • Системы локальной очистки стоков,
  • Газового котла отопления предприятия,
• Закупку коммерческого автотранспорта,
• Подключение к системам:
  • Электроснабжения,
  • Газоснабжения.

Для закупки технологического оборудования из Чехии по контракту с чешкой компанией – поставщиком Инициатор привлекает внешнее финансирование в виде кредита Банка.

Инициатор производит поиск квалифицированного персонала, а также необходимую для работы на предприятии подготовку персонала.

Чешская компания – поставщик оборудования производит обучение ведущего персонала предприятия технологии производства пива, передаёт предприятию рецептуры производимых сортов пива и технологические режимы их производства.

Основное сырьё для производства пива поставляется чешской компанией – поставщиком сырья по фиксированным в контракте на поставку ценам.

8.2. Технологии

8.2.1. Краткое описание технологии и технологического оборудования

Процесс варки пива последовательно проходит следующие технологические стадии (см. Диаграмму 24): 

• Затирание солода,
• Варка сусла,
• Фильтрация сусла,
• Брожение,
• Дображивание,
• Фильтрация пива,
• Розлив пива в товарную тару.

В качестве сырья при приготовлении пива используются: 

• Солод (различные вида для различных сортов пива),
• Хмель (разные сорта для разной рецептуры пива),
• Дрожжи пивные.

В качестве фильтрующего материала используется кизельгур. 

Важнейшие фазы самого процесса варки пива - это затирание солода, варка основного сусла, брожение и созревание пива.  

Затирание солода.

Сначала затирается солод Для этого, предварительно солод мелиться на солододробилке. Смолотый солод должен состоять из грубых и мелких крупинок, а также из мелкой муки, причём ости должны оставаться пивного сусла. Для каждого сорта пива нужна своя пропорция.

Далее в затирочном чане смешиваются измельчённый солод и вода. Энзимы солода, прекратившие свою работу после сушки, снова оживают. Они превращают крахмал в солодовый сахар.

Варка сусла.

Для усиления этого процесса каша из солода постепенно нагревается до 70 °С, т. е. до температуры осахаривания. При этом весь оставшийся крахмал превращается в солодовый сахар, растворяющийся с другими растворимыми компонентами молотого солода в воде. Для более полного выделения сахаров из солода используется процессы отварки густой части сусла. Для этого сначала отстаивают сусло, а затем сливают верхнюю жидкую часть сусла в отдельный бак. Оставшуюся густую часть сусла (отварку) кипятят. В используемой технологии кипячение производится один раз – одноотварочный способ варки сусла. Затем густая и жидкая часть сусла объединяются для очистки и охмеления.

Варка сусла производится при повышенной и высокой температуре (кипения), которую обеспечивает парогенератор.

Всё сусло перекачивается в чан для очистки. Это большое сито, которое снизу пока закрыто. Здесь затёртый солод оставляют на определённое время, чтобы нерастворимые частички, которые называются дробиной, осели на дно. Благодаря остям, дробина не склеивается, и сама выступает в роли дополнительного сита. Затем сито открывается, и сквозь него просачивается прозрачное и светлое сусло.

В дробине содержится множество ценных компонентов, которые не растворились, поэтому се разрыхляют и промывают горячей водой. Так постепенно разбавляется густое сусло. Сусло попадает в варочный чан.

В варочном чане сусло доводится до кипения, а затем в него добавляют хмель. Дозировка зависит от множества факторов: от консистенции хмеля, от качества воды и от сорта пива. Инстанцией, принимающей решение, остаётся пивовар, который благодаря многолетнему опыту работы и собственному чутью может точно определить нужное количество хмеля.

Основное сусло, т. е. солод и вода, и хмель варятся от 1,5 до 2,5 часов. Так убиваются микробы, а энзимы разрушаются до такой степени, что уже не могут вызвать химических изменений. Одновременно выделяются ароматические вещества хмеля, соединяющиеся со вкусом солода. При варке можно точно определить, какой концентрации должно быть сусло.

В зависимости от предусмотренного содержания основного сусла воде дают выкипеть в большей или меньшей степени. Затем отвар процеживают. Поскольку таким образом невозможно удалить все твёрдые частички, суслу ещё раз дают отстояться и остыть. В данной технологии осадок удаляют с помощью центробежной силы при помощи вирпула.

Оставшаяся после затирания солодовая дробина промывается и удаляется из заторно-сусловарочных ёмкостей.

Брожение сусла.

Прежде чем в сусло добавляется последний ингредиент - дрожжи, оно должно хорошо охладиться. Для пива низового брожения – температура брожения от 6 до 10 °С.

В бродильных чанах приблизительно через сутки образуется толстый желтовато-белый слой пены - это показатель того, что дрожжи работают, т. е. солодовый сахар превращается в алкоголь и углекислый газ.

Чем больше образуется алкоголя, тем сильнее уменьшается концентрация экстракта в сусле, в среднем на 4%. Сахаромером измеряется степень сбраживания пива. Процесс брожения может продолжаться от 8 до 10 дней.

Затем дрожжи удаляют. Молодое или «зелёное» пиво уже в принципе готово, однако оно должно дозревать ещё несколько недель или месяцев. Созревание происходит в танках дображивания.

Дображивание пива.

При дображивании и созревании пива важными условиями являются: поддержание низкой температуры (около 0°С или чуть ниже) и постоянного давления. Для этого на ёмкостях используются шпунтаппараты, которые постоянно сохраняют пиво под одинаковым давлением. Кроме того, лишний углекислый газ, образующийся при дображивании и уже не соединяющийся с пивом, постепенно улетучивается.

Брожение и дображивание производится при низкой температуре (соответственно около 10°С и 2°С), которая формируется хладогенератором.

 

Розлив готового пива.

После созревания пиво ещё раз фильтруют и заливают в пивные кеги. Пиво низового брожения сразу же помещают в холодное место.

После освобождения технологических ёмкостей приготовления и розлива пива, их моют специальным водяным раствором при высокой температуре.

В случае возвратной тары (кег) перед их заполнением товарным пивом, они также проходят процедуры промывки.

В технологии используется сжатый воздух и углекислый газ.

Для хранения пивных дрожжей используется дрожжевое отделение.

8.2.2. Исходные технические параметры

Исходными количественными параметрами предприятия являются: 

• Общий объём годового выпуска пива – около 1 000 000 л,
• Объём заторно-сусловарочных ёмкостей, который определяет объём одной варки сусла – 5 500 л,
• Максимальное время процесса затирания и варки сусла – 11 часов,
• Максимальное количество варок сусла в сутки – 1 раз,
• Минимальная объём одной варки сусла – 2 750 л,
• Объём танка брожения – 10 500 л,
• Количество танков брожения – 6 шт.,
• Объём танка дображивания – 10 500 л,
• Количество танков дображивания – 18 шт.,
• Объём форфасного танка – 10 500 л,
• Количество форфасных танков – 2 шт.,
• Производственная мощность розлива товарного пива в кег-бочки – 35 кег/час.

Исходными временными параметрами технологии предприятия являются: 

• Максимальное время процесса затирания и варки сусла – 11 часов,
• Технология варки сусла – одноотварочная.
• Время процесса брожения светлого пива – 8 дней,
• Время процесса дображивания светлого пива – 21 день,
• Максимальное время реализации товарного пива – 30 дней,

Предприятие планирует выпускать светлое пиво по чешской технологии пивоварения с рецептурой приготовления (см. Таблицу 5). 

Используемое при производстве пива сырьё имеет оригинальное чешское производство и поставляется из Чехии по контракту с чешской компанией – поставщиком технологического оборудования и технологии пивоварения.

 

Кроме рецептуры процесс производства пива характеризуется технологическими режимами: длительностью операций, температурой их протекания.

К основным операциям производства пива, которые в зависимости от сорта пива могут изменяться, относятся процессы затирания, варки сусла, брожения, дображивания.

Диаграмма 25 отражает температурные режимы варки неохмелённого сусла.

Таблицы 6 и 7 содержат данные о продолжительности, температуре, технологических операций варки сусла, а также оценки затрат энергии на нагревание, кипячение и охлаждение сусла.

На технологическую обработку затирания и варки 1 кг густой отварки при одноотварном способе варки сусла необходимо подать 677 350 Дж энергии (см. Таблицу 6).

На обработку 1 кг жидкой части сусла при этом же способе варки сусла необходимо подать меньше энергии 571 453 Дж энергии (см. Таблицу 7).

 

Весовой объём жидкой и густой части сусла стараются подобрать так, чтобы при смешивании горячей отварки (с температурой 100°С) с более холодной жидкой частью (с температурой 63 °С) смесь имела температуру 70°С.

Не учитывая потери тепла на нагревание оборудования, вся теплота охлаждающейся отвари будет идти на нагрев до той же температуры жидкой фракции сусла. Поэтому отношение массы отварки М_отв к массе жидкой части сусла М_жид обратно пропорционально отношению разницы температур отварки и жидкой части.

М_отв / М_жид = (70°С - 63°С) / (100°С-70°С)

М_отв = (70°С - 63°С) / (100°С-70°С) * М_жид  = 7 / 30 * М_жид  

 

Отсюда доля отварки от всей первоначальной массы сусла

М_отв / М_сус = М_отв / (М_отв + М_жид) =

= М_отв / (М_отв + 30 / 7 * М_отв) = 7 / 37 = 19% 

Доля жидкой части соответственно – 81% от всей первоначальной массы сусла.

Если технологические операции по затирке и варке сусла для 1 кг отварки (густой части) требуют 677 350 Дж энергии, а для 1 кг жидкой части сусла - 571 453 Дж энергии, то для исходного количества сусла потребуется 591 573 Дж энергии (см. Таблицу 8):

677 350 Дж/кг * 19% + 571 453 Дж/кг * 81% =

= 128 696 Дж/кг + 462 877 Дж/кг = 591 573 Дж/кг

При варке сусла при одноотварочном способе для объёма варки в 5 500 л объём потребляемой энергии для варки сусла составит 3 254 МДж:

591,573 кДж/кг * 5 500 кг = 3 254 МДж

Общее время затирания и варки сусла составляет 480 мин. или 8 часов см. Диаграмму 26).

После варки идут стадии брожения сусла с дрожжами, дображивания молодого пива и его фильтрации.

Потребление энергии для этих процессов приведено в Таблице 9.

Перед брожением сусло охлаждается до температуры +7°С, а перед дображиванием – до +2°С. Фильтрация проводится при температуре +1°С.

Охлаждение каждого кг охмелённого сусла до +7°С потребует 100 062 Дж холода, а дальнейшее охлаждение молодого пива и пива перед фильтрацией - 18 999 Дж и 3 800 Дж холода соответственно.

Общее время приготовления пива составляет период более 29 суток.

А сам процесс приготовления пива требует не менее 800 211 Дж для каждого кг сусла.

Определим объёмы пива, которое можно сварить из 100 кг засыпа, включающего в себя солод и хмель.

Исходное количество солода светлого при этом – 98,97 кг.

После полировки солода его масса сократится на 0,5% и станет равной 98,48 кг.

При исходной влажности солода 4,5% масса сухих веществ в солоде – 94,05 кг.

А при экстрактивности солода 78,5% масса экстрактивных веществ в солоде, благодаря которым и получается пиво, - 73,83 кг.

В солодовой дробине остаётся 2,8 кг сухих веществ при засыпе в 100 кг. При этом в горячее сусло из солода попадает 72,53 кг солодового экстракта.

Для варки светлого пива начальной плотности экстрактивного сусла 10,5% необходимо добавить 618,27 л горячей воды, чтобы получилось сусло требуемой плотности с массой 691,81 кг.

Данная масса горячего сусла будет занимать объём 68,45 дал.

В хмелевой дробине, шламе при сепарировании остаётся 5,8% от объёма горячего сусла или 3,97 дал.

После охлаждения и осветления остаётся 64,48 дал сусла.

Потери объёма сусла на основном сбраживании составляет 2,5% или 1,61 дал молодого пива.

Потери объёма пива по прохождению стадии дображивания оцениваются величиной 2,3% или 1,45 дал.

Объём товарного пива, разлитого в кеги, ещё на 2,5% (или 1,54 дал) меньше и составляет 59,89 дал.

Таким образом, объёмные потери при всех стадиях приготовления пива составляют 8,56 дал для засыпа солода и хмеля в размере 100 кг.

Вышеприведённые данные, отражающие объёмные потери при производстве пива, отражены в Таблице 10.

 

При производстве пива имеется расход горячей воды. В случае 100 кг потребности в горячей воде – 7,75 куб. м. Распределение горячей воды приведено в Таблице 11.

 

Расход холодной воды при производстве пива из 100 кг засыпа солода и хмеля составляет 4,22 куб. м (см. Таблицу 12).

 

 

Для нагрева и кипячения сусла, приготовления горячей воды для технологических нужд в производстве пива используется пар. Общий расход пара для производства данного объёма пива 6,87 кг (см. Таблицу 13).

 

 

Величина расхода холода для производства пива из 100 кг засыпа равна 119 184 кДж (см. Таблицу 14). 

 

 

 

 

При производстве данного пива (сваренного из 100 кг засыпа) необходимо 24,31 куб. м сжатого газа и 6,68 куб. м углекислого газа. Расчёт расхода сжатого и углекислого газа приведён в Таблице 15 и Таблице 16 соответственно.

 

 

 

 

 

 

 

Потребности в электроэнергии при производстве данного пива, сваренного из 100 кг засыпа, составляют 11,59 кВт*час (см. Таблицу 17). 

 

Удельный расход сырья и материалов для производства 30 л пива (для заполнения 1 кеги) приведён в Таблице 18.

 

 

 

 

 

 

 

 

8.2.3. Количество выпуска продукции

Выпуск товарного пива предприятием связан с объёмом реализации пива. Производимое на предприятии пиво относится к классу «живого» пива, в котором отсутствуют консерванты. Данное пиво проходит пастеризацию и тонкое фильтрование, удаляющих полезные биологически активные элементы из пива.

Поэтому срок хранения и реализации такого пива ограничен 1 месяцем со дня производства.

На рынке сбыта пива: два областных города (N-ске и J-ске) и М-ске имеется явно выраженная сезонность в потреблении пива. Диаграмма 27 иллюстрирует изменение спроса на пиво в течении года.

Выпуск товарного пива предприятием связан с объёмом реализации пива. Производимое на предприятии пиво относится к классу «живого» пива, в котором отсутствуют консерванты. Данное пиво проходит пастеризацию и тонкое фильтрование, удаляющих полезные биологически активные элементы из пива.

Поэтому срок хранения и реализации такого пива ограничен 1 месяцем со дня производства.

На рынке сбыта пива: два областных города (N-ске и J-ске) и М-ске имеется явно выраженная сезонность в потреблении пива. Диаграмма 27 иллюстрирует изменение спроса на пиво в течении года.

Выход на проектную мощность производства пива планируется в 2015 году.

 

При максимальном заполнении сусловарочного котла объёмом 5 500 л горячего сусла получается 4 812 л готового пива. А при условии реализации 50-ти литровыми кегами в предприятия общепита и стационарной пивной розницы – 96 полных пивом кег.

При 5-ти дневной производственной неделе для варки сусла и одной варке в день, недельный выпуск пива составит 480 кег.

Пи условии круглогодичной работы в таком режиме выпуск пива будет равен 41 760 кег в год:

261 раб.день/год * 96 кег/раб.день = 25 056 кег/год

С учётом сезонных колебаний потребления пива среднемесячный объём выпуска пива падает до 81,7% от максимального (см Диаграмму 27). Годовой объём выпуска пива сокращается на 18,3% до 20 470 кег (или 1 023 500 л) в год.

 

При запуске предприятия и начале продаж пива планируется постепенный рост объёма производства. В первый год (2013) производства планируется активно продвигать новую марку производимого пива и достичь 60% от расчётной (с учётом сезонного фактора) мощности производства пива, а во второй год (2014 г.) – 80% (см. Диаграмму 28). В 2015 г. производится 100% от расчётного количества пива в год.

Для более корректного расчёта выпуска первого года вводится ещё и помесячный коэффициент роста продаж. Коэффициент действует полгода – с января по июнь, линейно изменяясь от 10% до 100% во второй половине года (см. Диаграмму 29).
С учётом наложения этих трёх факторов динамика продаж пива имеет вид, представленный на Диаграмме 30.
Динамика производства пива по годам представлена на Диаграмме 31.

 

8.2.4. Количество отходов

У производства пива имеются следующие отходы: 

• Солодовая дробина,
• Хмелевая дробина,
• Избыточные пивные дрожжи,
• Фильтровальный картон,
• Вода после промывки технологического оборудования и кег,
• Выхлопы от сгорания природного газа котельной.

Солодовая дробина имеет влажность порядка 80%, насыщена белками и является полезным кормом для животноводства.

Часто пивзаводы устанавливают коммерческие отношения с близлежащими животноводческими комплексами и сбывают туда солодовую дробину.

Хмелевая дробина имеет высокую степень горечи и в чистом виде животноводы её в корм не добавляют. Но при смешивании с солодовой дробиной получается полезные добавки для питания животных на откорме.

Избыточные, уже мёртвые пивные дрожжи также можно сбывать в животноводческие комплексы. Кроме того, пивные дрожжи используются в косметической и фармацевтической промышленности.

 

Вода, содержащая вещества для промывки технологических котлов, чанов и трубопроводов, а, так же, кег перед заливкой в них готового пива, поступает в очистные сооружения предприятия.

 

Картон и кизельгур после использования для фильтрования пива вывозится в качестве твёрдых бытовых отходов.

 

На каждый 1 дал готового пива формируются следующее количество отходов (см. Таблицу 19

8.3. Производственная схема

Хотя производство пива и является непрерывным процессом, но технология приготовления пива включает в себя ряд этапов, прохождение которых занимает значительное время. 

К таким производственным этапам относятся: 

• Варка сусла,
• Брожение сусла,
• Дображивание пива,
• Розлив пива в кеги.

Существенными с точки зрения фактора времени при производстве пива являются коммерческие стадии бизнеса (см. Диаграмму 32):   

• Закупка сырья и материалов,
• Продажа готовой продукции.

Итого производственно-коммерческий цикл изготовления и реализации пива составляет около 64 дней от авансирования поставщика импортного сырья и материалов до получения выручки от реализации пива.

 

8.4. Производственный план

Ежедневный Производственный план предприятия построен на срок с 01.01.2012 г. по 31.12.2017 г. и отражает в себе все стадии производственно-коммерческого цикла. 

Структура Производственного плана представлена в Таблице 20. 

На Диаграмме 33 приведён фрагмент Производственного плана предприятия в части поставки одного из видов основного импортного сырья – солода светлого. План поставок, как составная часть Производственного плана, рассчитывается как в натуральных показателях (кг, кегах), так и в денежных.

Алгоритм производственного планирования поддерживание распределение сусла между чанами брожения и дображивания таким образом, чтобы, с одной стороны, минимальный объём одной варки сусла составлял половину сусловарочного чана, что соответствует 48 кегам. А с другой стороны, на складе готовой продукции поддерживался двухнедельный запас готовой продукции.

Фрагмент Производственного плана, иллюстрирующий начало производства в декабре 2012 г. – январе 2013 г., приведён на Диаграмме 34.

 

Диаграмма 35 отражает период максимальной загрузки производственного оборудования в октябре – ноябре 2015 г., когда предприятие выйдет на расчётную производственную мощность.

 

Годовые плановые показатели производства и реализации пива совпадают.  

В Таблице 21 представлены годовые показатели выпуска и реализации пива за весь расчётный период Проекта. 

9. Организационные вопросы

9.1. Лицензии, сертификаты, разрешения

Для производства строительных работ, входящих в Проект, необходимо согласовать строительный проект в соответствующих государственных органах. 

Для выпуска пива, как продукта питания, требуется его сертификация  

9.2. Защита интеллектуальной собственности

Произведённое на предприятии пиво будет выпущено в реализацию под фирменной маркой «________», которую необходимо защитить как интеллектуальную собственность (название, графическое начертание марки, этикетка пива и т.п.). 

Защита интеллектуальной собственности производится Роспатентом (Федеральной службой по интеллектуальной собственности РФ). 

9.3. Организационная структура и персонал предприятия

Данное производство относится к категории небольших, его структура отражена на Диаграмме 36.

 

Штатное расписание предприятия представлено в Таблице 22.

Управленческий блок охватывает руководителей предприятия, включая Генерального директора, Главного технолога производства, Главного лаборанта.

Административный блок включает в себя таких сотрудников, как Лаборант, Коммерческий менеджер, Охранник.

Самый многочисленный - Производственный блок включает в себя производственный персонал, непосредственно связанный с технологиями производства пива.

Общий состав штатного расписания предприятия – 23 человека, в том числе:

• Управленческий персонал – 6 человек,
• Административный персонал – 7 человек,
• Производственный персонал – 10 человек.

По мере создания и запуска предприятия штатное расписание заполняется в четыре этапа: 

• I этап – с января 2012 г. – Генеральный директор и Главный бухгалтер,
• II этап – с июля 2012 г. – остальной персонал Управленческого блока предприятия вместе с Охранниками,
• III этап – с ноября 2012 г. –персонал Производственного блока предприятия вместе с Лаборантом,
• IV этап – с декабря 2012 г. –остальной персонал Управленческого блока предприятия.

Такой порядок заполнения штатного расписания, не мешая становлению работы предприятия, сокращает издержки начального периода его запуска.

Таким образом, к началу 2013 г. заполняется всё штатное расписание предприятия.

Дальнейший рост численности предприятия возможен при увеличении выпуска и реализации пива (при переходе на две варки сусла за сутки).

Данный рост будет происходить за счёт дополнительного сезонного (на летний период) приёма производственного и коммерческого (менеджеров по продаже, водителей-экспедиторов) персонала.

Порядок заполнения штатного расписания предприятия на 2012 г. можно найти в Таблице 23.

Таблица 24 отражает расходы предприятия на оплату труда и налоги на Фонд оплаты труда сотрудников предприятия.

Общий Фонд оплаты труда (ФОТ) предприятия составляет 635 000 руб. в месяц, в том числе: 

• Управленческий персонал – 240 000 руб.,
• Административный персонал – 185 000 руб.,
• Производственный персонал – 210 000 руб.

Налоговая нагрузка на оплату труда персонала составит 215 900 руб. в месяц.

Расходы предприятия по оплате труда персонала вместе с налогами при заполнении штатного расписания составит 850 900 рублей каждый месяц.

Динамика роста расходов на персонал (вместе с налогами на ФОТ) на 2012 – 2013 гг. отражена на Диаграмме 37.

 

 

 

 

 

10. Производственно-экономический план

10.1. Начальные инвестиции

Для запуска нового бизнеса необходимы начальные инвестиции, которые для производственного бизнеса будут состоять из вложений в: 

• Строительство и обустройство производственного здания,
• Поставку и монтаж технологического оборудования,
• Приобретение технологий и обучение персонала,
• Организацию сбыта и продвижения продукции.

Не малую роль имеют на начальной стадии работы производственного предприятия и выпуска готовой продукции оборотные средства, на которые приобретаются сырьё и материалы для начала выпуска готовой продукции. 

Проект разбивается на три инвестиционных этапа: 

1. Строительство и обустройство производственного здания,
2. Поставка и монтаж технологического оборудования, приобретение технологий и обучение персонала,
3. Организацию сбыта и продвижения продукции.

Первый и третий этапы финансируются за счёт собственных средств инвестора. Второй - за счёт внешнего кредитования, финансирующего закупку технологического оборудования и технологий. 

Кредитование производится Банком на условиях проектного финансирования. 

Общая сумма инвестирования в Проект составляет порядка 132 800 000 руб., из них: 

• Инвестиции в технологическое оборудование и технологии - €1 972 000,
• Инвестиции в строительство и обустройство производственного здания (из собственных средств Инвестора) – 29 500 000 руб.,
• Формирование оборотых средств предприятия, идущих на организацию сбыта и продвижения продукции (из собственных средств Инвестора) – 20 400 000 руб.

Сумма собственных средств, инвестированных в Проект, составляет величину около 38% от всей суммы инвестиций. 

Структура источников инвестиций видна из Диаграммы 38. 

На внешнее финансирование приходится около 62% всех инвестиций (см. Таблицу 25). 

 

 

 

10.1.1. Прямые инвестиционные затраты по контракту на поставку оборудования

 

Внешнее финансирование в виде валютного кредита Банка идёт на закупку в Чехии основного и части вспомогательного производственного оборудования, передачу технологи пивоварения и закупку первоначальной партии основного сырья для варки пива.

Передача технологии будет осуществляться путём обучения пивоваром из Чехии ключевых сотрудников предприятия. Оплачивается эта деятельность чешского пивовара, его проживание и авиаперелёт.

Перечень оборудования, сырья, оплата передачи технологий приведён в Таблице 26.

Структура валютных инвестиций Проекта, которые финансирует Банк отражена на Диаграмме 39.

10.1.2. Прочие инвестиционные затраты

Инвестиционные затраты Инициатора Проекта имеют характер вложения в основные средства и оборотные активы

Перечень основных средств предприятия, инвестиции в которые осуществляет Инициатор Проекта из собственных средств, приведён в Таблице 27.

Сумма инвестиций Инициатора в основные средства составляет 29 540 000 руб.

 

Потребность в инвестировании в оборотные средства предприятия диктуется следующими факторами:

Проект начинается с января 2012 г. и в течении первого года несёт следующие расходы:

• Расходы на оплату труда персонала,
• Арендные платежи за землю, на которой находится предприятие,
• Налог на имущество, сформированное в виде основных средств предприятия,
• Проценты финансирующему Проект Банку,
• Поставка основного сырья и материалов для производства пива, реализация которого начинается в январе 2013 г.

Производство пива – процесс достаточно длительный – около месяца. Поставка сырья для производства – порядка 3 недель. Поэтому для того, чтобы начать реализацию пива в январе 2013 г. в конце ноября – начале декабря надо начинать его варить. А за месяц до того – начинать поставку импортного сырья. <

В 2012 г. происходит заполнение штатного расписания предприятия только к концу года, когда начинается производство пива. 

Расходы на обслуживание кредита в 2012 г., когда предприятие ещё не выпускает продукции и у него отсутствует выручка как источник погашения финансовых расходов Проекта, падают на Инициатора Проекта. 

В Таблице 28 приведён перечень факторов, благодаря которым Проект требует от Инициатора вложения в оборотные средства. 

10.1.3. План график инвестиций Проекта

Диаграмма 40 отражает сетевой план – график инвестиций в основные средства Проекта. 

Как видно из плана – графика инвестиции в основные средства идут двумя этапами: 

• Инвестиции собственными средствами – до июля 2012 г.,
• Инвестиции заёмными средствами – с сентября до ноября 2012 г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

График инвестирования Проекта иллюстрирует Диаграмма 41. 

 

 

10.2. Структура доходов и затрат

Структура доходов данного бизнеса определяется производимой продукцией пивом и различается по каналам продаж. Продажи планируются через: 

• предприятия общественного питания – бары, кафе, рестораны,
• предприятия специализированной розничной торговли пивом.

Структура затрат данного бизнеса более обширна и сгруппирована по видам: 

• Расходы на сырье и материалы,
• ФОТ (с налогами),
• Текущий ремонт имущественного комплекса,
• Арендные платежи,
• Реклама и продвижение,
• Расходы на содержание бизнеса,
• Представительские расходы,
• Транспортные расходы,
• Налоги и сборы,
• Страхование,
• Прочие расходы,
• Амортизация,
• Расходы на финансирование,
• Переоценка валютного кредита.

Структура доходов и затрат Проекта представлена в Таблице 29. 

Общий объём затрат за весь период Проекта равен 227 800 000 руб. 

Структура затрат Проекта иллюстрируется Диаграммой 42. 

Максимальными затратами Проекта являются: 

• Расходы на сырьё и материалы – 23%,
• Налоги и сборы – 21%,
• ФОТ (с налогами на ФОТ) – 18%.

Эти расходы покрывают более 60% всех затрат Проекта. 

 

10.3. Операционные затраты

К операционным затратам Проекта относятся следующие виды затрат: 

• Материальные затраты,
• Затраты на персонал
• Эксплуатационные затраты,
• Коммерческие затраты,
• Налоговые расходы

10.3.1. Материальные затраты

Материальные затраты Проекта включают в себя: 

• Затраты на основное сырьё,
• Затраты на вспомогательное сырьё,
• Затраты на рекламные материалы,
• Затраты на энергоресурсы.

Затраты на основное сырьё определяется рецептурой производимого пива.

Затраты на вспомогательное сырьё определяется используемой технологией.

Затраты на рекламные материалы определяются каналами продаж и структурой распределения продаж по данным каналам.

Затраты на энергоресурсы определяются используемой в производстве пива технологией.

Основное технологическое сырьё: солод, хмель, дрожжи поставляются по импорту из Чехии и их себестоимость отличается от контрактной (см. Таблицу 30). Контрактная цена сырья увеличивается на величину транспортной логистики (доставки), экспортного оформления, таможенной очистки и НДС.

 

Материальная себестоимость 1 л выпускаемого пива приведена в Таблице 31.

При реализации пива на предприятия общественного питания из расчёта на каждую кегу пива для продвижения продукции передаётся стеклянный пивной стакан 0,5 л с логотипом марки пива и картонный бирдекель также с логотипом марки пива.

Для продвижения пива в канале реализации специализированной пивной розницы на каждую кегу пива передаётся 15 пластиковых стаканчиков 0,5 л с логотипом марки пива.

Расчётная материальная себестоимость 1 л пива равн15,13 руб.

При реализации через общепит материальная себестоимость возрастает на 2,20 руб. на каждый литр продукции до 17,33 руб./л.

При реализации через специализированную пивную розницу материальная себестоимость возрастает на 0,68 руб. на каждый литр продукции до 15,81 руб./л.

В финансовую модель заложен рост курса евро с темпом 4% в год. Поэтому по мере развития Проекта величина материальной себестоимость пива увеличивается (см. Диаграмму 43),

 

 

 

10.3.2. Затраты на персонал

Затраты на персонал определяются штатным расписанием, окладами персонала и ставкой налогов на фонд оплаты труда.    Фонд оплаты труда (ФОТ) согласно штатному расписанию предприятия вместе с налогами величина постоянная, начиная с декабря 2012 г., когда начинается производство и реализация товарного пива. Начиная с 2013 г. затраты на персонал составляют 850 900 руб. в месяц. Однако из-за разницы в объёме выпускаемой продукции, вклад затрат на персонал в себестоимость готового пива будет изменяться и после того, как предприятие выйдет на проектную мощность в 2015 г. (см. Диаграмму 44).

С другой стороны, сезонные колебания потребления пива, приводящие к изменению в объёмах его производства, существенно изменяет вклад затрат на персонал в себестоимость 1 л пива.  Диаграмма 45 (увеличенный масштаб предыдущей диаграммы) иллюстрирует сезонные изменения вклада затрат на персонал в себестоимость 1 л готового пива. После выхода на проектную мощность вклад затрат на персонал в себестоимость пива с учётом сезонного фактора колеблется между величинами: 8,00 руб./л и 14,00 руб./л.

10.3.3. Эксплуатационные затраты

К эксплуатационным затратам Проекта относятся следующие затраты: 

• Текущий ремонт имущественного комплекса,
• Арендные платежи,
• Расходы на содержание бизнеса,
• Представительские расходы,
• Прочие расходы.

Объём расходов на текущий ремонт и поддержание имущественного комплекса определяется начальной стоимостью этого имущества (основных средств) и соответствующего норматива.

Арендные платежи состоят из оплаты аренды земельного участка, на котором находится предприятие, и сумм аренды за склад реализации продукции, расположенный в ближайшем Подмосковье.

Как те, так и другие платежи постоянны и не зависят от объёма продаж.

Не зависит от объёма производства и расходы на текущий ремонт имущества.

Представительские и прочие расходы связаны с объёмом продаж готовой продукции через соответствующие нормативы.

Влияние эксплуатационных затрат на себестоимость пива иллюстрирует Диаграмма 46.

10.3.4. Коммерческие затраты

К коммерческим затратам Проекта относятся следующие затраты: 

• Затраты по рекламе и продвижению,
• Транспортные затраты.

Затраты по рекламе и продвижению продукции состоят из двух составляющих: 

• Общая рекламная компания торговой марки пива
• Бонусная программа продвижения продукции.

Общая рекламная компания, разбитая по годам, имеет по каждому году свою сумму расходов, которая не зависит от объёмов продаж (см. Диаграмму 48). Первый год продаж ежемесячная сумма расходов на рекламную компанию составит чуть более 166 000 руб. в месяц, второй и последующие годы – по 50 000 руб. в месяц. 

Бонусная программа, рассчитана на стимулирование сбыта по каждому каналу продаж и расходы по ней зависят от объёмов проданного каналом пива (см. Диаграмму 49). 

Так при реализации в общепите предприятию общепита предлагается каждая четвёртая реализованная кега пива, а предприятию специализированной пивной розницы – каждая третья кега из реализованного объёма. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вклад затрат на рекламу и продвижение в себестоимость реализуемого пива иллюстрирует Диаграмма 50.
На Диаграмме 51 представлен тот же график, но в большем масштабе.  После выхода на проектную мощность и окончания бонусной программы вклад затрат на рекламу в себестоимость пива с учётом сезонного фактора колеблется между величинами: 0,40 руб./л и 1,00 руб./л.

 

Транспортные расходы по доставке товарного пива для реализации соответствуют объёму реализации пива. При этом учитывается количество отгружаемых на одну току реализации кег и количество точек реализации, которые можно объехать за один рабочий день (см. Таблицу 32).

Объезжая за один день 5 точек реализации и меняя там по 5 кеги с пивом, доставки 25 кег пива в день будет стоить 3 000 руб. в день или за рейс.

При этом учитывается тот факт, что за неполную машину придётся всё равно платить также в день, как и за машину доставляющую 25 кеги в день.

 

 

 

 

Вклад затрат на доставку пива в точки реализации в себестоимость реализуемого пива иллюстрирует Диаграмма 52.
На Диаграмме 53 представлен тот же график, но в большем масштабе.  После выхода на проектную мощность вклад затрат на доставку пива в себестоимость пива с учётом сезонного фактора колеблется между величинами: 3,00 руб./л и 3,50 руб./л.

10.3.5. Налоговая нагрузка

К налоговой нагрузке Проекта относятся следующие фискальные расходы:  Налог на имущество, Налог на добавленную стоимость (НДС), Акциз, Налог на прибыль. С бухгалтерской точки зрения в себестоимость НДС, акцизы и налог на прибыль не входят.  Налог на имущество исчисляется по остаточной стоимости основных средств. Начисляемая амортизация линейным образом уменьшает остаточную стоимость основных средств, что приводит к уменьшению во времени налога на имущество (см. Диаграмму 54).
Расходы на оплату акцизов, при (постоянной во всё время Проекта) ставке 13 руб. за литр выпущенной продукции, повторяют динамику доходов от продаж (см. Диаграмму 55).
Расходы на оплату налога на добавленную стоимость (НДС) в начале Проекта равны нулю из-за крупной закупки основных средств, НДС по которым идёт в зачёт по уплате данного налога. Но уже начиная с января 2015 г. характер расходов по НДС начинает повторять динамику продаж пива (см. Диаграмму 56).
Расходы на налог на прибыль Проекта до конца 2015 г. равны нулю. При растущем курсе евро (динамика линейного роста - 4% каждый год), отрицательная переоценка валютного кредита банка существенно влияет на налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. В результате чего расход на налог с прибыли проявляется лишь с ноября 2015 г. (см. Диаграмму 57).
Суммарная налоговая нагрузка на Проект представлена Диаграммой 58.
Влияние налоговой нагрузки Проекта на стоимость 1 литра пива отражена на Диаграмме 59.  Как видно из Рисунка в январе месяце каждого года производства (кроме первого - 2013 г.) происходит резкий одномоментный взлёт данного показателя. Причины две: в январе производится оплата налогов, начисленных в декабре – месяце 100% продаж. Вторая причина – количество продаж пива в январе минимальное по году – 10%.

10.4. Финансовые затраты

Финансовая нагрузка Проекта по выплате процентов по обслуживанию валютного кредита Банка по всему сроку Проекта приведена на Диаграмме 60.  Рост величины ежемесячных платежей по обслуживанию кредита банка связан с валютой кредита. Курс евро растёт с линейной динамикой 4% каждый год и при постоянной валютной сумме кредита его рублёвый эквивалент увеличивается, что и приводит к увеличению суммы начисляемых по нему процентов.
Влияние финансовой нагрузки Проекта на себестоимость ива отражает Диаграмма 61.
Диаграмма 62 представляет тот же график, но в увеличенным масштабе.

10.5. Себестоимость и доходность выпускаемой продукции

Учёт всех факторов, влияющих на стоимость 1 л пива, формирует стоимость выпускаемого предприятием пива. График изменения стоимости пива в течении всего срока Проекта иллюстрируется Диаграммой 63.
Диаграмма 64 отражает динамику стоимости пива в увеличенном масштабе, что позволяет наблюдать изменение стоимости производимого пива в течении остального периода Проекта.  Как видно из графика среднегодовая стоимость пива группируется около 77 руб. за литр пива.   При этом в начале Проекта (2013 г.) расходы, затрачиваемые предприятием на производство и реализацию пива для продажи в организации специализированной пивной розницы выше (на 2,19 руб./л), чем стоимость продаж готовой продукции в канал общественного питания.  Это связано с расходами на продвижение пива по бонусной программе, затраты по которой при реализации в розницу выше на 5,00 руб. с каждого литра.  В последующие годы, когда бонусная программа не действует, стоимость производства пива и его реализации продукции в канал общепита выше на 2,81 руб. за литр пива. Этот фактор также связан с особенностями продвижения пива.  При реализации пива в общепит с каждой кегой пива идёт один комплект из фирменной кружки и бидкеля, в то время как при реализации в специализированную розницу вместе с кегой пива идёт 15 фирменных пластиковых стаканчиков, стоимость которых гораздо ниже стеклянной пивной кружки и бирдекеля.
При постоянной цене реализации (100 руб./л) разница между доходами (с НДС) и расходами по производству и реализации готового пива в основном колеблется около значения в 23 руб. за один литр пива (см. Диаграмму 65).
Если исключить влияние такого «неденежного» фактора как амортизация, то с реализации каждого литра пива предприятие получает в основном от 20 руб./л до 40 руб./л денежных средств дохода (см. Диаграмму 66).  Как видно из рисунка денежная прибыль от реализации предприятием пива падает с течением времени. Причиной этого фактора является рост курса евро и, следовательно, стоимости закупки импортного сырья в Чехии, с одной стороны, при постоянной расчётной цене продажи пива.

11. Источники финансирования Проекта

У данного Проекта планируется два источника финансирования: 

• Собственные средства Инициатора Проекта,
• Заёмные средства – кредит Банка.

Структура инвестиций Проекта по его источникам иллюстрируется Диаграммой 67. 

 

Общая потребность в денежных средствах Проекта определяется из необходимости приобретения основных средств предприятия и обеспечения деятельности создаваемого предприятия оборотными средствами. 

11.1. Собственные средства

Собственные средства Инициатора данного Проекта расходуются на: 

• приобретение земельного участка для предприятия,
• строительства здания предприятия,
• подключение предприятия к производственной инфраструктуре (электроснабжение, газоснабжение, водоснабжение, канализация жидких отходов),
• формирование оборотных средств, предназначенных для закупки сырья и материалов, деятельности производственного процесса, реализации готовой продукции.

График вложения Инициатором в оборотные средства Проект приведён на Диаграмме 68. 

Общий объём инвестирования со стороны Инициатора составляет сумму 50 000 000 руб. с распределением на основные средства Проекта в размере 29 500 000 руб. и оборотные средства – 20 500 000 руб. 

11.2. Внешнее финансирование

Внешнее финансирование Проекта со стороны Банка – кредитора расходуются на: 

• приобретение основного технологического оборудования,
• поставка технологии пивоварения путём оплаты работы технолога- пивовара из Чехии,
• поставка основного технологического сырья из Чехии для обучения персонала предприятия пивоваром из Чехии.

Объём вложения Кредитора в Проект - €2 000 000, при этом: 

• в основные средства - €1 500 000,
• в технологию и закупку сырья - €200 000,
• на таможенную очистку сырья и оборудования (НДС) –€300 000.

12. Финансовый план

12.1. Принятые допущения

В состав плановых финансовых документов данного Проекта входят следующие планы: 

• План прибыли и убытков Проекта,
• План движения денежных средств Проекта,
• Прогнозный баланс Проекта.

Финансовые планы основаны на Производственном плане Проекта. 

Производственный план Проекта учитывает особенности рецептуры и технологии пивоварения, количества и технологических особенностей основного технологического оборудования. 

Производственный план описывает ежедневное движение в натуральных и денежных единицах: 

• Основного технологического сырья:
  • Солод светлый,
  • Солод баварский,
  • Солод карамельный,
  • Солод жжёный,
  • Хмель горький,
  • Хмель ароматический,
  • Дрожжи пивные.
• Вспомогательного технологического сырья:
  • Картон опорный,
  • Картон осветляющий,
  • Кизельгур,
  • Этикетировка продукции в кегах,
  • Клей для этикетировки,
  • Известь хлорная для антиформина,
  • Сода каустическая для антиформина,
  • Сода кальцинированная для антиформина.
• Энергоресурсов:
  • Электроэнергия,
  • Газ,
• Пивные стаканы для общепита,
• Бирдекели для общепита,
• Пластиковые стаканчики для специализированной пивной розницы.

Производственный план включает в себя ежедневное движение незавершённой продукции в натуральных и денежных единицах по технологическим этапам производства пива: 

• Затирания и варки сусла,
• Брожения сусла в бродильных танках,
• Дображивания молодого пива в танках дображивания,
• Фильтрацию и розлив готового пива в форфасных чанах.

Производственный план учитывает: 

• количество и ёмкость оборудования на каждом технологическом этапе,
• технологически необходимое время нахождения партии пива на данном этапе,
• порядок заполнения технологического оборудования новыми партиями пива.

Ежедневный План поставки импортного сырья является составляющей частью Производственного плана Проекта и учитывает: 

• Объём транспортной партии сырья,
• Стоимость сырья (в валюте поставки),
• Стоимость экспортного оформления,
• Стоимость транспортной логистики сырья от поставщика сырья до предприятия,
• Стоимость таможенного оформления сырья,
• Срок предоплаты за сырьё,
• Срок транспортировки сырья до границы с РФ,
• Срок таможенной очистки сырья на границе с РФ,
• Срок транспортировки сырья от границы с РФ до предприятия,
• Минимальный остаток сырья на складах предприятия по каждой номенклатуре сырья.

Ежедневный План реализации готовой продукции учитывает в натуральных и денежных единицах: 

• Отгрузку готовой продукции по двум каналам реализации (общепит и розница),
• Инкассацию выручки от продажи пива в точках реализации,
• Транспортную партию готовой продукции при доставке её до точек реализации,
• Срок реализации продукции по каналам реализации.

На основании ежедневного Производственного плана формируются месячные планы в натуральных и денежных единицах.

Которые в свою очередь являются основами для Финансовых планов проекта.

Финансовые планы Проекта построены в помесячной и годовой разбивке и учитывают следующие факторы:

• Изменение курса евро по отношению к курсу рубля (линейный рост курса евро с темпом 4% каждый год),
• Выделение НДС по сырью, материалам, услугам и готовой продукции,
• Сезонное колебание потребления (производства, продаж) пива,
• Постепенный выход предприятия на производственную мощность,
• Учёт валютной (курсовой) разницы суммы кредита банка,
• Поэтапное заполнение штатного расписания предприятия по мере начала его работы и выпуска продукции.

Отдельно производились финансовые расчёты, учитывающие фактор инфляции и без него. При вводе фактора инфляции для материальных ценностей, услуг использовалась ставка 8% годовых, а рост фонда оплаты труда ограничивался ставкой 4% за каждый год. 

Налоговые ставки и базы для налогообложения соответствуют действующему Налоговому кодексу России. 

Ставка дисконтирования определялась на основе доходности фондового рынка России. 

Производственная и финансово-экономическая модель бизнеса (производства и реализации пива) является параметрической моделью, основанной на 624 ключевых показателях бизнеса, разбитых по следующим группам: 

• Временные показатели – 69 шт.,
• Технологические показатели – 212 шт.,
• Количественные показатели – 177 шт.,
• Ценовые показатели – 166 шт.

12.2. План прибыли и убытков Проекта

Развёрнутая структура Плана прибыли и убытков соответствует структуре доходов и расходов Проекта (см. Таблицу 33). 

Эта таблица содержит значение основных показателей Плана прибыли и убытков за весь срок Проекта. 

 

План прибыли и убытков Проекта в годичной разбивке и втором уровне иерархии приведён в Таблице 34. 

Первые два года Проекта (2012 г. и 2013 г.) завершаются убытком, как на уровне Операционной прибыли (EBITDA), так и для Прибыли перед налогообложением и Чистой прибыли.

Годовая Операционная прибыль Проекта, начиная с 2015 г., свыше 38 000 000 руб. за каждый год.

Чистая прибыль Проекта этих лет превышает 24 -00 000 руб. за каждый год.

Чистая прибыль за весь срок Проекта – 54 400 000 руб. – расходуется на инвестиционные вложения Проекта общей суммой 89 900 000 руб.

В конце 2017 г. сумма чистой прибыли после распределения и использования на погашение инвестиции имеет отрицательное значение – 35 500 000 руб. 

Общий объём реализации за весь срок Проекта – 372 600 000 руб. 

Валовая прибыль Проекта – 301 465 000 руб. 

Операционная прибыль(EBITDA) Проекта – 134 889 000 руб. 

Прибыль перед налогообложением за весь срок Проекта – 67 117 000 руб. 

Чистая прибыль Проекта – 54 386 000 руб. 

 

 

 

Помесячная динамика развития основных показателей Плана прибыли и убытков Проекта отражает Диаграмма 69. 

 

 

 

 

 

 

 

12.3. План движения денежных средств Проекта

Развёрнутая структура Плана движения денежных средств Проекта приведена в Таблице 35. 

Эта Таблица содержит значения показателей Плана движения денежных средств за весь срок Проекта. 

 

 

План движения денежных средств Проекта в годичной разбивке и втором уровне иерархии приведён в Таблице 36. 

Результат Операционной деятельности за первые три года Проекта (2012 г. - 2014 г.) – отрицательный или менее 1 000 000 руб. 

И, если в первый год отсутствует выручка от операционной деятельности, а расходы (и результат) операционной деятельности равны 14 845 000 руб., то в 2013 году расходы от операционной деятельности на 2 504 000 руб. превышают доходы от неё. 

В последующие годы выручка от операционной деятельности (от продаж пива) группируется около уровня 102 800 000 руб.

Результат от операционной деятельности Проекта (за расчётный срок) составляет 125 411 000 руб.

Выручка от операционной деятельности за весь срок Проекта составляет 437 075 000 руб., расходы – 311 664 000 руб.

 

Результат от финансовой деятельности за весь срок Проекта отрицательный – -33 005 000 руб. Эта цифра является разницей между поступлением от финансовой деятельности – получения кредита от банка в размере 85 384 000 руб. - и выплат по этой деятельности – погашения тела валютного кредита в размере 96 256 000 руб. и процентов по нему - 22 133 000 руб.

 

Результат от инвестиционной деятельности Проекта тоже отрицательный – -85 613 000 руб. Он является разницей между поступлением от инвестиционной деятельности – получения инвестиционных средств от Инициатора проекта на пополнение оборотных средств Проекта в размере 20 500 000 руб. - и оплат инвестиционных вложений Проекта в размере 106 113 000 руб.

 

Результат всей финансово-хозяйственной деятельности Проекта – 6 794 000 руб., а с учётом начального остатка денежных средств в размере 30 000 000 руб. (вложения Инициатора в уставной капитал предприятия), остаток денежных средств по окончанию срока Проекта – 36 794 000 руб.

На Диаграмме 70 отражены годичные результаты деятельности Проекта.

Из рисунка видно, что расходы по инвестиционной и операционной деятельности предприятия погашаются из финансовых приходов в первый год Проекта.

Во второй год ситуация изменяется: чистые расходы по операционной и финансовой деятельности погашаются за счёт приходов от Инициатора по инвестиционной деятельности вложения в оборотные средства Проекта.

Третий и последующие годы результат по операционной деятельности покрывает потребности предприятия в погашении кредита и процентов по нем (финансовую деятельность предприятия).

Диаграмма 71 показывает взаимную зависимость между видами деятельности Проекта в помесячной разбивке.
На Диаграмм 72 представлен тот же график, но в увеличенном масштабе.  Рисунок наглядно иллюстрирует потребности в денежных средствах каждого вида деятельности и источники их погашения.
График закупки импортного сырья является частью Плана движения денежных средств Проекта (см. Рисунок 73).  График закупки импортного сырья отражает сезонность продаж и производства пива предприятием.  Он учитывает сроки логистики (транспортировки, таможенной очистки) сырья, и время предоплаты поставщику за сырьё.

12.4. График привлечения и погашения внешнего финансирования

Привлечение внешнего финансирования необходимо для оплаты поставки основного технологического импортного оборудования и технологий пивоварения. Сумма кредита определяется контрактной стоимостью оборудования и технологий. Срок выдачи кредита – временем, необходимым для производства оборудования и поставки его на предприятие. 

Выдача кредита производится одним траншем, погашение внешнего финансирования ведётся траншами по мере наличия у предприятия денежного остатка, которого можно распределить на погашение кредита банка.  Так как кредит выдаётся в валюте поставки оборудования – евро, то при линейной растущей динамике курса евро к рублю (в модели принято 4% ежегодный рост курса евро по отношению к рублю), после получения кредита его рублёвая оценка растёт (см. Диаграмму 74).
На Диаграмме 75 тот же график кредитования и погашения кредита банка в валюте его выдачи (евро).
Транши выдачи и погашения кредита, согласно Плану движения денежных средств в рублях, иллюстрирует Диаграмма 76.  Погашение кредита, согласно графику, ведётся суммами от 1 000 000 руб. до 6 000 000 руб. за период с марта 2014 г. по октябрь 2016 г.
При этом погашение процентов производится, начиная с месяца, следующего за месяцем выдачи кредита (см. Диаграмму 77).

12.5. Прогнозный баланс Проекта

Развёрнутая структура Прогнозного баланса Проекта приведена в Таблице 37. 

Эта Таблица содержит значения показателей Прогнозного баланса предприятия на «01» января 2018 г. 

 

Прогнозный баланс Проекта в годичной разбивке и втором уровне иерархии приведён в Таблице 38. Каждая колонка Таблицы отражает значение активов / пассивов Прогнозного баланса на конец года.
Изменение основных видов активов Проекта в помесячной разбивке представлено на Диаграмме 78.
Изменение основных видов пассивов Проекта в помесячной разбивке представлено на Диаграмме 79.
Динамика изменения складских остатков основного и вспомогательного технологического сырья и материалов, а также рекламных материалов приведена на Диаграмме 80.
Динамика изменения величины незавершённого производства и складских остатков готовой продукции (по материальной себестоимости) приведена на Рисунке 61.

12.6. Влияние фактора инфляции

Учёт фактора инфляции в финансовых планах Проекта увеличивает их достоверность на периодах, более 2-3 лет.

Финансово-экономическая модель, используемая при планировании данного Проекта, позволяет вводить в расчёты две ставки инфляции: для категории оплаты труда персонала и для остальных категорий планов.

Таблица 39 отражает сравнение основных финансовых показателей Проекта для расчётов с влиянием инфляции и без неё.

Учёт фактора влияния инфляции существенно изменяет прогнозные показатели Проекта:

• Сумма от Реализации продукции увеличивается на 31%, достигая объёма за весь срок Проекта – 487 000 000 руб.,
• Затраты Проекта растут, но (из-за существенной доли зарплатных расходов, рост которых в два раза ниже) растут в три раза меньше роста реализации, увеличившись только на 10% до величины 237 700 000 руб.,
• Операционная прибыль (EBITDA) увеличивается на 67%: до 166 600 000 руб.,
• Налогооблагаемая база Проекта вырастает более чем в 2,4 раза, как и чистая прибыль Проекта,
• Срок погашения внешнего финансирования – кредита банка – сокращается на 7 месяцев и погашается в апреле 2016 г.,
• Валюта баланса Проекта возрастает более чем 1,7 раза, достигая величины 184 200 000 руб. в конце срока Проекта,
• Капитал предприятия вырастает так же, более чем в 1,7 раза до величины почти в 179 600 000 руб.

12.7. Анализ эффективности Проекта

Чистая приведённая стоимость Проекта (NPV), рассчитанная за период Проекта с 01.01.2012 г. по 31.12.2016 г. помесячно, учитывающая ставку дисконтирования 18% годовых, равна 3 574 000 руб.

Оценка ставки дисконтирования производилась на основе исследования доходности фондового рынка России. За интегрированный показатель доходности рынка ценных бумаг России был взят индекс доходности РТС.

Оценка ставки дисконтирования на основе доходности индекса РТС приведено в Приложении 2.

Принятая в расчётах ставка дисконтирования отражает доходность фондового рынка от операций по купле-продаже ценных бумаг.

Исходя из этого, при расчёте чистой приведённой стоимости в инвестиционном доходе в конце Проекта указан доход от реализации бизнеса по цене, равной капиталу компании.

Внутренняя норма рентабельности Проекта (IRR), полученная итерационными расчётами на финансовой модели, равна 18,68%.

Для данного Проекта характерна динамика следующих финансовых коэффициентов.

Показатели Финансовой устойчивости  Изменение Коэффициента покрытия процентов (Interst coverage ratio) представлено на Диаграмме 82
Показатели Ликвидности  Динамика Коэффициента текущей ликвидности представлена на Диаграмме 83.
Резкий всплеск показателя в начале Проекта отражает ещё не распределённый остаток денежных средств. Диаграмма 84 отражает тот же график, но в увеличенном масштабе.  Как видно из графика показатель текущей ликвидности Проекта не опускается ниже 5,0. В остальное время Проекта в основном находится в пределах от 5 до 25.
Динамика Коэффициента быстрой ликвидности представлена на Диаграмме 85.
Резкий всплеск показателя в начале Проекта отражает ещё не распределённый остаток денежных средств. Диаграмма 86 отражает тот же график, но в увеличенном масштабе.  Как видно из графика показатель быстрой ликвидности Проекта не опускается ниже 1,0. В остальное время Проекта в основном находится в пределах от 1 до 3.
Показатели Рентабельности  Динамика Коэффициента рентабельности активов Проекта представлена на Диаграмме 87.
Изменение Коэффициента рентабельности продаж Проекта (ROS) представлено на Диаграмме 88.
Резкое падение показателя в начале Проекта отражает убыток от продаж в начале Проекта, когда объём производства и реализации пива ещё не вышли на планируемый уровень. Диаграмма 89 отражает тот же график, но в увеличенном масштабе.  Как видно из графика показатель рентабельности продаж имеет своё среднее значение около 25%.
Динамика Коэффициента рентабельности собственного капитала Проекта (ROE)представлена на Диаграмме 90.

12.8. Финансовые показатели Проекта в валюте кредитования

В настоящем Бизнес-плане принят линейный рост курса евро со скоростью 4% годовых, что даёт увеличение курса евро с 42 руб./€ в начале Проекта до 53 руб./€ - в конце Проекта (конце 2017 г.).

Путём помесячного пересчёта рублёвого Бизнес-плана, получаем финансовые показатели Бизнес-плана в валюте евро.

Финансовые планы Проекта, пересчитанные в евро, приведены в Приложении 1.

План прибыли и убытков Проекта (см. Таблицу 42 в Приложении 1) в валюте даёт следующие ключевые показатели за весь срок Проекта:

• Реализация продукции – €7 657 000,
• Валовая прибыль – €6 198 000,
• Операционная прибыль (EBITDA) – €2 712 000,
• Прибыль перед налогообложением – €1 256 000,
• Чистая прибыль – €1 018 000.

План движения денежных средств Проекта (см. Таблицу 43 в Приложении 1) в валюте даёт следующие ключевые показатели за весь срок Проекта: 

• Выручка от реализации продукции – €8 979 000,
• Расходы операционные – €6 470 000,
• Результат операционной деятельности – €2 509 000,
• Поступления от финансовой деятельности (кредит) – €2 000 000,
• Выплаты от финансовой деятельности - €2 485 000 (в том числе €485 000 выплата процентов по кредиту),
• Поступления по инвестиционной деятельности (взнос Инициатора проекта в оборотные средства Проекта) – €471 000,
• Инвестиционные вложения – €2 474 000,
• Результат инвестиционной деятельности – -€2 003 000,
• Результат финансово-хозяйственной деятельности – €20 000,
• Остаток денежных средств на дату окончания расчётного срока Проекта (декабрь 2017 г.) – €743 000.

Прогнозный баланс Проекта (см. Таблицу 44 в Приложении 1) в валюте даёт следующие ключевые показатели в конце срока Проекта: 

• Активы баланса Проекта – €2 040 000,
• Необоротные активы – €1 040 000,
• Оборотные активы – €1 000 000,
• Капитал – €1 980 000,
• Краткосрочная кредиторская задолженность – €60 000.

13. Факторы риска и стратегия снижения рисков

Данный Проект является Проектом со сравнительно низким уровнем риска, 

К основным исследуемым рискам относятся: 

• Коммерческие риски,
• Технологические риски,
• Общеэкономические риски,
• Финансовые риски.

13.1. Коммерческие риски

К коммерческим рискам Проекта относятся следующие факторы: 

• Недостаточная скорость роста продаж,
• Завышенная цена реализации продукции,
• Слабая узнаваемость новой марки пива в местах реализации,
• Существенное изменение сезонного фактора потребления пива,
• Рост конкуренции среди продукции других марок пива.

В качестве меры снижающий риск недостаточной скорости роста продаж продукции принято то положение, что в первый год выпуска пива предприятие будет выпускать только 70% от своей расчётной мощности.

Благодаря проведённым исследованиям рынка продаж пива премиум марок в Московском регионе средняя отпускная реализация пива, аналогичного планируемого к производству, составляет 200 – 300 руб. за литр. Принятая в расчётах Проекта цена реализации пива от производителя – 100 руб. за один литр, что показывает обоснованность цены и достаточную маржу для розничной торговли пива и продажи его на предприятиях общественного питания.

Фактор слабой узнаваемости пива на начальном этапе нивелируется усиленной рекламной компании продвижения пива в первые два года и бонусной программой, которой будет охвачены все точки реализации пива в первый год его продажи.

Существенное изменение сезонного фактора маловероятно вследствие достаточно долговременной тенденции снижения потребления пива в начале года и его росту летом.

Фактор конкуренции нельзя сбрасывать с учёта. Однако, рынок пива премиум-качества, произведённого в России, ещё далеко не насыщен.

Риски, связанные с возможностью недооценки уровня спроса или конкуренции, ошибками в объёмах продаж, уровня цен.

13.2. Технологические риски

К технологическим рискам Проекта относятся следующие факторы: 

• Изначальное отсутствие у персонала предприятия навыков работы с технологическим оборудованием,
• Зависимость от качественного сырья и технологических ошибок персонала,
• Поддержка высокого качества и культуры производства пива,
• Надёжность и работоспособность технологического оборудования для производства премиум-пива.

Изначальное отсутствие у персонала предприятия достаточной квалификации компенсируется обучением ключевого персонала предприятия технологом – пивоваром из Чехии в течении 3 – 5 месяцев, которое позволит поставить качество варки пива на уровень, близкий к пиву, произведённому в Чехии.

Не смотря на заложенной в Проекте рост курса евро, Проект предполагает постоянную закупку высококачественного пивоваренного сырья (солода, хмеля, дрожжей) в Чехии.

Курирование производства компании – поставщиком оборудования и технологий позволит аудировать качество и культуру производства, поддерживать качество пива на достойном уровне.

Закупка нового оборудования от известных чешских производителей пивоваренного оборудования позволит снизить риск выхода из строя технологического оборудования.

13.3. Общеэкономические риски

К общеэкономическим рискам Проекта относятся следующие факторы: 

• Изменение налоговых ставок на бизнес,
• Уменьшение покупательской способности населения,
• Низкий уровень персонала в месте нахождения предприятия,
• Падение валютного курса рубля.

Наиболее существенно на налоговую нагрузку влияет ставка акциза на выпускаемое пиво. Принятая в расчётах Проекта ставка в размере 13,00 руб. за каждый произведённый литр пива может подняться по одним источникам до 17 руб. за литр, другие источники говорят о снижении акциза до 12 – 11 руб. за литр.

Общемировой кризис оказывает влияние и на покупательскую способность в России. При этом, преимущество России со странами Европы в том, что страна обладает практически полным объёмов природных ресурсов, которые нивелируют рост цен на ресурсы в странах Европы. Уровень жизни в России всё ещё остаётся в среднем значительно ниже европейского и кризисное падение в России будет менее заметно.

Более того, принятая к производству номенклатура пива, относящаяся к премиум-классу, позволяет рассчитывать на достаточно небольшую, но стабильную прослойку конечных клиентов – потребителей пива.

Низкий уровень квалификации персонала для данного проекта играет роль, но не существенную, т.к. общее количество персонала предприятия невелико – 21 человек при полном заполнении штатного расписания, среди которых квалифицированного – не более трети.

Падение курса рубля по отношению к курсу евро, в котором номинирован банковский кредит, закупаемое основное технологическое оборудование и технологии, вряд ли будет выше 4% в среднем по каждому году. Такой темп разгонит курс евро к концу 2016 г. до величины в 51,11 руб./евро.

Общеевропейский кризис, который проявляется в последние месяцы всё сильнее, вряд ли позволит сильнее укрепиться евро по отношению к рублю.

13.4. Финансовые риски

К финансовым рискам Проекта относятся следующие факторы: 

• Изменение ставок финансирования Проекта,
• Прекращение финансирования Проекта (недофинансирование),
• Рост неплатёжеспособности покупателей.

Вероятность прекращения финансирования Проекта со стороны банка низка, т.к. банк финансирует Проект единожды для закупки оборудования и технологий. Недофинансирование со стороны Инициатора не рассматривается из-за его заинтересованности и мотивированности в успешном развитии Проекта. 

Рост неплатёжеспособности покупателей снимается работой предприятия в достаточно узком премиум-сегменте рынка пива, с одной стороны, и постоянным контролем дебиторской задолженности покупателей пива за счёт еженедельной порядка отгрузки и инкассации выручки за проданную продукцию. 

13.5. Оценка чувствительности Проекта

Для оценки чувствительности Проекта произведём выбор критичных параметров. 

Оценим чувствительность Проекта по влиянию на чистую прибыль Проекта. 

Выделим среди основных видов затрат те, которые дают максимальный вклад (см. Таблицу 40). 

К таким затратам относятся: 

• Расходы на сырьё и материалы,
• Расходы на оплату труда (ФОТ с налогами),
• Налоги и сборы,
• Расходы на финансирование

Для оценки влияния сырья и материалов увеличим их стоимость на 10% и сравним полученную чистую прибыль Проекта и исходным значением. Как видно из Таблицы 40 такое повышение цены на сырьё и материалы снижает чистую прибыль Проекта на 3 727 000 руб.  или почти на 7%.

 

Аналогичный рост затрат на персонал приводит к понижению прибыльности Проекта более чем на 8%, рост акциза (до 14,30 руб. за литр) – снижает прибыль на 8,5%.

Влияние роста ставки финансирования на прибыльность Проекта – 3,3%.

 

Уменьшение на 10% цены реализации готовой продукции предприятия из-за реализации ряда коммерческих рисков приводит к самому существенному падению доходности Проекта – белее чем на 53%.

Дианрамма 91 наглядно иллюстрирует соотношение чувствительности к рискам Проекта.

Наиболее существенным является риск падения объёмов реализации продукции (см. Таблицу 41). 

Однако, следует отметить, что снижение объёмов продаж и цены пива может иметь место не только из-за падения уровня потребительского спроса, но и за счёт ухудшения качества производства и качества пива как его результат.